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因子周報20200608:成長相對占優,反轉集體強勢

作者: 任瞳,周靖明
時間: 2020年06月08日
重要性: 一般報告
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摘要: 報告名稱:因子周報20200608:成長相對占優,反轉集體強勢
研究員:任瞳,周靖明
報告類型:金融工程*數量化投資
報告日期:20200608

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【內容摘要】

1、過去一周因子表現綜述
從價值成長維度來看,成長表現占據優勢。成長因子中的最近預測年度預期凈利潤增長率(Gr_FY0_Earning)、單季度營業收入同比增長率(Gr_Q_Sale)和價值因子中的未來12個月的預期市盈率(EP_Fwd12M)表現進入前十。價值因子中的滾動過去12個月的市盈率(EP_TTM)、營業收入公司價值比(Sales2EV)、最近年報市盈率(EP_LYR)表現進入后十。從大小盤維度來看,過去一周小盤風格表現持續占優。流通市值的對數(Ln_FloatCap)因子表現進入前十,其行業中性多空組合收益為1.33%。過去一周反轉因子整體表現強勢,3個月反轉(RTN_60D)、60個月反轉(RTN_1200D)和1個月反轉(RTN_20D)表現排名前三。此外,分析師一致預期類因子表現同樣可圈可點,一致預期目標收益(TargetReturn)和分析師綜合評級(Rating)表現均進入前十。

2、大類風格因子表現與估值分析
從我們所構建的大類風格因子的表現來看,過去一周價值、成長、反轉、情緒、交易行為和規模六大類風格因子的行業中性多空組合收益分別為-0.39%、0.61 %、2.29%、-0.36%、1.44%和1.33%。截至2020年06月05日,價值、成長、反轉、情緒、交易行為和規模六大風格因子估值差所處的歷史分位水平分別為91.58%、4.08%、97.58%、99.62%、88.27%和79.59%。整體來看,價值、反轉、情緒和交易行為因子相對估值較低,成長因子估值相對較高,規模因子估值相對適中。

3、本周觀點
過去一周從價值成長維度來看,成長表現相對占優;從大小盤維度來看,小盤風格表現依舊占據優勢。過去一周反轉因子表現非常強勢,前期跌幅較大的個股出現反彈;而漲幅較大的個股調整壓力較大。過去一周分析師一致預期因子表現可圈可點,一致預期大幅提升個股值得關注。

風險提示
本報告模型及結論全部基于對歷史數據的分析,當市場環境變化時,存在模型失效風險。

【摘要結束】
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